揭幕 | 从1亿到1万：中国式投资陷阱与骗局全盘点

ID：如是烟酒

对于机构投资者来说，经过长期的实践检验，在投资范围和仓位上形成了严格的限制。 比如投资债券，很多银行只能投资AA级以上的债券； 保险投资单只股票不能超过总资产的5%； 又如：公募基金投资同一公司发行的证券，不得超过该产品净资产的10%。 这些风险控制措施通常可以防止机构损失资金。

但对于个人投资者而言，由于投资知识不完善，缺乏投资纪律，很容易将鸡蛋放在一个篮子里，最终竹篮子空空如也。 特别是近几年，监管相对宽松，金融创新产品不断涌现，形式也越来越复杂。 且不说普通个人投资者看不懂，很多专业的机构投资者也是看花似的。

我们整个社会确实需要有关投资风险的基本课程。 今天，我们的报告为您梳理了主要的八个投资陷阱，然后分析了它们的一些共性，希望能给您一些帮助。

历史永远是最好的老师。 要想避免投资陷阱，首先要了解过去的投资陷阱。 我们总结了近二十年的投资案例，主要的投资陷阱不外乎以下八种：

01. P2P非法集资

非法P2P集资，即在互联网平台上，以高收益为诱饵，编造项目信息，设立资金池，借新还旧，找权威人士背书，两手空空。

P2P作为一种新产品，从诞生之日起就一直在跑路。 e租宝、新利园、校园贷、月光宝盒等曾经火爆的机构，在存在一两年后纷纷跑路倒闭。 据网贷之家统计，目前有4000多家P2P平台跑路或出现问题。 仅2016年一年，出现问题的平台就有1731个之多。 这个数字令人不寒而栗。

经过总结，我们发现P2P平台主要通过三种方式进行非法集资：

e租宝称，集团旗下的融资租赁公司将与项目公司签订协议，以转让债权的形式在e租宝平台上发行融资。 投资者支付收益和本金。

然而，它打着“互联网金融”的旗号上线，实则以高息为诱饵，编造融资租赁项目，通过借贷、自保、等，累计成交金额7亿多亿元，实际吸收资金500多亿元，涉及全国31个省市约90万投资者。 据e租宝总裁张敏在被拘留期间介绍，“e租宝是一个彻头彻尾的庞氏骗局”，利用虚假项目、虚假三方、虚假担保等手段制造骗局。 95%以上的项目都是假的。 的。

2018年2月7日，北京市第一中级人民法院以集资诈骗罪起诉安徽禹城控股集团、禹城国际控股集团有限公司及被告人丁宁、丁点、张敏等26名被告人。和非法吸收。 公款存款罪、走私贵重金属罪、非法越境罪、非法持有枪支罪被立案执行。

中宝投资还利用发布虚假项目借新还旧的套路。 2014年3月15日前一天下午，上线三年多的老牌平台中宝投资官网突然出现一则公告，称该公司因涉嫌经济犯罪被衢州市公安局立案侦查。 随即，P2P行业一片哗然，该事件被誉为“2014年网贷行业第一冲击波”。

2011年5月以来，中宝投资法人周辉先后利用公司网站虚构以自己身份信息注册的34名借款人和2名会员姓名编造事实，发布大量“宝石标记”， “抵押标记”等。 虚假标的向投资者募集资金，并声称年化收益率在20%左右，以及高额回报附加奖励等，骗取投资者资金。 周晖先后在全国多个省份向1586名不特定个人募集资金逾10亿元，其中投资人1136人共计逾3.57亿元未归还。

02.交易所非法集资

不同于ezubaokong手套白狼，交易所的非法集资往往有一定的实物和商品，但他们会通过控制运营平台的价格，将某些业务包装成理财产品对外销售，并承诺非法吸纳资金。更高的固定年化收益率。

事实上，在中国，只有上海证券交易所、深圳证券交易所、全国中小企业股份转让系统、大连期货交易所、郑州期货交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所、上海黄金交易所这八家交易所是经批准的正规交易所。国务院、中国证监会，其他为地方政府或商务部此前批准的交易所。 但现在，一些野鸡交易所如雨后春笋般冒出来，号称能够在短期内获得超高收益，实则是在贪婪地吞噬着投资者的财富。

在交易所违规集资案件中，昆明泛亚有色金属交易所是涉案规模和影响最大的一宗。 昆明泛亚通过金属现货投资交易平台自行买卖，操纵平台价格，维持泛亚价格高于现货市场价格25%-30%，每年上涨20%左右，制造“泛亚”价格高于现货市场价格25%-30%的价格，制造“泛亚”价格上涨20%左右的假象。火爆交易，然后借用这款名为“天金宝”的套餐等诱人的高收益产品。

但实际上，每年20%的涨价只是让泛亚的价格始终高于现货市场价格，因此永远不会有真正的买家，也没有带来实际的增量资金； 投资者缴纳保证金后比特币投资被骗五万能立案吗，每日金宝理财收益的年化13.5%为本人本金或新投资者本金。 当新资金放缓或停止流入时，系统就会崩溃，投资者基本上会赔钱。 （本文转自反欺诈大数据：FPData）

泛亚模式就是用新投资者的钱来支付老投资者的佣金和短期回报，制造赚钱的假象，骗取更多的投资。 2015年12月，昆明泛亚爆发集资危机，涉及28个省份22万人，非法集资逾430亿元。 数千名泛亚投资者聚集在证监会门前抗议。

03.实体项目非法集资

实体项目非法集资与前两次非法集资的套路类似，只是投资标的不同。 实体项目非法集资看似打着实体项目的幌子进行，但实体项目资质往往被包装，金玉其外。 实体项目非法集资具有案件多发、案件规模大、投资主体多等特点。 曾经骇人听闻的益力神案、吴英案、小姑娘案、鄂尔多斯非法集资案，都在这里一一列举。

涉案金额200亿元，30万投资者受害。 作为东北双蚁之一，益力神案可以说是中国最著名、规模最大的非法集资案之一。 益力神是益力神天喜集团推出的主打产品。 标榜有快速补肾的作用。 其原料是药食两用的珍贵蚂蚁种。 这种蚂蚁在集团下属企业采取“委托养殖”模式：为蚂蚁品种缴纳最低1万元保证金，即可获得2大1小三箱蚂蚁在家养殖。 14个半月后，公司同意回收蚂蚁。 退还全部保证金，交3250元劳务费，投资收益率高达32.5%，看来利润稳定，收入可观。

但在实际操作过程中，公司在采购蚂蚁时，既不判断质量，也不判断规模。 而是鼓励农户继续投入养殖，以获取更多的保证金，以东墙倒西墙的方式为曾经的特许农户买单。 账户返利。 然而，大多数蚂蚁并没有实际作用。 一旦后续加盟商的资金不够支付返利，资金就会断掉。 2007年10月，益力神资金链断裂，公司破产。 没有人收回蚂蚁，投资人的押金都很难收回，更不用说人工成本了。

为实体项目非法集资，不仅可能酿成家破人亡、家破人亡的悲剧，甚至可能造成一座城市的没落。 过去，鄂尔多斯号称中国的迪拜，特产是“羊煤土气”。 这里给人的印象是高楼林立、豪车林立，如今却成了高利贷无法收回、烂尾楼遍地开花的鬼城。

白浩和他的浩达投资利用“羊煤土气”编织“快速致富梦”自动引诱人落入陷阱，诈骗金额高达52亿元。 浩达的大部分投资项目都来自武进煤业。 武进煤业成立之初，红极一时。 公司办公室的墙上贴满了各级政府颁发的相关批文和证书。 找人找关系，每月3%的高利率是一个巨大的诱惑。

自2008年3月成立至2011年8月的三年时间里，投资者迅速辐射到陕西鄂尔多斯和榆林的大部分县及周边地区，乃至宁夏、河北等地。 各界人士踊跃向浩达投资借贷资金。 但2011年10月，公司以资金断流为由，停止结息还款，随即引起众多投资者的高度恐慌。 数千人聚集在好大门前讨债，后来很多人多次到鄂尔多斯市政府上访，但无论是武进煤业还是市政府都没有实质性的答复或解决方案。

04. 外汇交易欺诈

外汇市场作为国际资本投机市场，其历史远短于股票、黄金、期货、货币市场。 但其发展速度惊人，规模已远超股票、期货等其他金融产品市场，向全球最大市场的转型也为诈骗分子的介入带来了可乘之机。

中国法律规定，内地企业不得设立公司组织公民炒汇，在中国炒汇的正规渠道只有银行。 但是国内很多外汇交易平台打着国外监管的旗号作弊。 常见的做法是通过做市商机制操纵后台：造假数据，有的根本不参与外汇交易，但在用户首次入场交易时给予利润甜头； 交易时出现滑点，使下单点与最终成交点之间存在差距； 甚至直接干扰交易，影响交易的正常进行。

规模高达300亿元的IGOFX外汇平台骗局让投资者体验了向“黄种人”缴纳智商税的悲剧。 2017年6月，1991年出生的IGOFX外汇平台总代理张雪娇卷款跑路，近40万投资者被“骗走”约300亿。 IGOFX为用户提供本公司专属的MT4交易平台，用户在该平台开户后即可看到自己的账户状态。

交易时，用户可以选择自己喜欢的对象委托来自全球38位交易者的资产，无需任何进一步操作即可坐享收益。 但投资者资金进入平台后，并未实际参与外汇交易。 该平台允许投资者通过伪造交易数据获取“利润”。 其实是新开的投资人的资金。 IGOFX实际上并不是外汇。 它是一个基金板块，借用外汇跟单的噱头来募集资金。

为了吸引更多客户，IGOFX还邀请老用户邀请新用户拿返利、外汇竞赛抽奖等活动让平台迅速扩张，而返利和抽奖恰恰是金融发展最常用的方式金字塔计划。

如果预料到部分野鸡外汇交易平台存在诈骗案件，香港恒丰环球集团利用其“高大上的集团背景”和“专业的操作团队”诈骗了多名从事金融相关行业并有实战经验的人士黄金外汇专业人士。 香港恒丰环球集团是被摩根士丹利收购后旗下从事黄金及外汇代理交易及保本业务的平台，聘请银行、证券、期货、基金公司等金融机构的资深从业人员组成核心专家分析团队。

但实际上，所谓的香港恒丰环球集团只是一家通过中介公司注册的空壳公司。 该集团官网介绍其位于香港中环的全球总部和位于北京中关村的客户服务中心，经证实均为虚假地址。 外包给中介公司。 投资人的钱根本没有投资，而是原封不动地落入骗子手中，被挪用。 公司天天捏造数据，假装得失。 月底，它从投资者的本金中抽取一部分作为利润进行分享。 上次爆仓是骗子捏造的借口卷款跑路。

05.数字货币陷阱

比特币的暴涨让人们对数字货币充满了幻想，但事实上，基于区块链技术的数字货币只有极少数具有真正的应用价值，大多数数字货币都是庞氏骗局，没有实际应用价值。 这些假冒数字货币往往具有以下共同特征：注册免费矿机，给予推广者适当的福利； 上涨时，疯狂鼓励买币，下跌时，不断宣传，是大家最好的入市机会； 代币发行情况不明，发行人是否真的遵守锁仓情况不明等； 传销是以数字货币为幌子进行的。

随着区块链热潮的推动，各种代币大行其道，五行币、亚盾币、维卡币层出不穷。 2017年，五行币在高调开发中被曝光，被相关部门查处。 所谓五行币，就是打着虚拟数字货币“五行币”的旗号，以高额返利为诱饵的传销产品。 对群组和公众号进行洗脑，辅之以线下活动，招摇撞骗，给投资者及其家人造成巨大的财产和精神损失。 （本文转自反欺诈大数据：FPData）

同样，OneCoin也通过微信群、QQ群、公众号进行洗脑，辅之以一些线下活动进行传销，比如接待投资人参观总部、组织会员聚餐等。一个数字货币M号称可以给投资人参与电影投资，分享票房收入的机会。 在一系列宣传的诱导下比特币投资被骗五万能立案吗，成功融资50亿元，但没过几个月价格就归零，官网也打不开了。 所谓的电影投资都是虚构的。

06.消费返利骗局

消费返利原本是一种常见的促销手段，现在却常常被包装成投资骗局。 其主要特点是：通过第三方互联网平台介入商家与消费者的交易过程，承诺返还平台部分消费额度，或通过现金消费送等值积分等，诱导消费者注册。会员消费及商家加入平台返还款项。 截至2017年7月，央视曝光了150余家“消费返利”传销名单。

影响最大、后果最严重的案件当属“万家购物”案。 “万家购物”返利网号称在全国拥有300万会员，代理网点遍布全国2000多个县市，加盟商户10万家。 通过交纳会费，“万家购物”赚了不少钱。 截至该网站被查时，“万家购物”实际拥有近200万会员，涉案金额达240.45亿元。

北京聚鑫联盈科贸有限公司设立购物返利骗局，以销售商品名义非法集资，仅两年多时间就非法吸纳4万余人资金26亿余元。

央视曝光的人人公益号称是消费者、平台、商家三方共赢。 消费者在平台每消费100元，将分期返还99元，剩余1元由平台用于公益。 固定比例也可以分期回馈给平台。 事实上，平台的返利并不是现金，而是一种虚拟货币爱豆。 提现操作很复杂，时间也很慢，最后根本提不出来。

07.金融产品欺诈

金融产品欺诈往往承诺高额回报，利用投资者对高额回报的渴望来谋取本金。 理财产品诈骗往往借助银行、基金、保险等金融机构进行，或注册假基金、假民营银行等来蒙骗投资者。 最常见的形式是银行理财飞办公室，即银行员工被投资公司的高额佣金吸引，私下与其他投资公司“勾结”，以银行的名义销售投资公司的理财产品，并夸大收入来欺骗他们，导致投资者上当。

其中，涉及的最大、最引人注目的案件是金赛银基金事件。 2015年10月，深圳金赛银基金管理有限公司陷入60亿元赎回危机。 金赛银负责人王伟奇跑路，委托人数十亿资金无处追诉； 其销售人员向客户销售的巨额金赛银理财产品无法兑现。

金赛银通过设立高端豪华会所、拉拢政府官员打着政府项目的旗号推销、打着平安保险担保的幌子、宣传公司上市等方式，吸引了大量投资者购买其理财产品在上海证券交易所。 钱居然进了王伟奇的个人资金。 这起事件的背后，存在一条“毒资产”转移链：信托公司将信托贷款、债权等问题产品转移至第三方私募； 打通了平安集团的销售渠道，筹集了巨额资金，最后挪作他用，导致本已问题重重的资产链断裂。

08.合伙人或原股骗局

合伙人或原股骗局，即通过邀请投资者成为公司合伙人或向投资者谎称公司已经上市或即将上市，或出售原股，鼓吹获得一夜暴富给投资者，实则是用投资资金非法集资。 在“无股不富”投资理念的冲击下，一系列原创炒股大戏开始密集上演。 除了高额回报和一夜暴富的诱惑，“上市公司”的虚假光环甚至给非法集资披上了更为冠冕堂皇的马甲。

此类骗局最具代表性的就是中金事件和段某某事件。 2016年初，一张中金家族美女高管在网络上炫富的照片，最终牵扯出中金家族一连串庞大的非法集资案。 中金集团以“中金合伙人计划”为名，变相承诺高年化回报，非法吸纳不特定人群资金，诈骗金额高达400余亿元。

合伙人类型多样，包括普通合伙人、高级合伙人、明星合伙人、超级合伙人、战略合伙人、永久合伙人，并吸引了九球天后潘晓婷等明星加盟； 其中，高级合伙人、永久合伙人、超级合伙人和超级合伙人各自的投资规模为1亿元。 这些资金除了支付员工佣金外，还被用来虚增企业收入、支付额外的行业补贴和奖励，个人挥霍近5亿元。

段某某于2013年成立上海优索环保科技发展有限公司，2014年在上海股权托管交易中心挂牌后，优索环保在河南郑州召开增资扩股新闻发布会，将原有股份出售给公开，承诺高达数十倍的高额回报，但实质上是一场以非法集资为目的的面向大众的股权融资骗局。

为方便骗取投资者资金，段某利用其所在公司志祥商贸的POS机，直接刷信用卡为投资者划转资金。 刷卡后，投资人可当场拿到贷款协议和贷款收据，第一、二个月的利息可在刷卡前扣除，后续利息将记入投资人卡内。每月一次，这使得投资者直到第三个月的利息支付日才支付。 我发现自己被骗了，此时公司已经人去楼空。 经核实，河南省案件涉案金额高达2亿多元，受害人数也达数千人。

总结起来，这些不靠谱的投资产品有几个共同的特点：

一、固定收益的一般承诺

不管这些不靠谱的投资产品的具体形式如何，销售人员在向投资者推销的过程中，一般都会强调不会亏本，保证固定收益。 但这只是理想化，安全和收益无法兼顾，有收益就一定有风险。 连国债都有风险，更何况是这些不知名的机构。 （本文转自反欺诈大数据：FPData）

事实上，固定收益和保本收益的承诺违反了我国的相关监管规定。 2014年8月，证监会发布《私募股权投资基金监督管理暂行办法》，明确私募股权基金不得向投资者承诺本金不亏损或承诺最低收益。 2011年12月，国家发改委办公厅正式下发《关于促进股权投资企业规范发展的通知》，其中提到非法集资，禁止“固定回报承诺”。 此前，1998年6月，国务院还发布了《取缔非法金融机构和非法金融业务活动办法》，首次明确涉及“固定收益承诺”的违法可能性。 《刑法》第一百七十六条甚至规定，一旦将涉及“承诺固定回报”的融资活动定性为“非法吸收公众存款罪”，“承诺固定回报”将被列为刑事犯罪的重要证据。

二、回报率普遍偏高

越是不靠谱的投资产品，回报率越高，惊人。 比如中金系列号称有10%-25%甚至40%的高回报率，远超市场平均回报率。 但从2008年12月31日起的近10年主要资产收益率来看，平均年化收益率均低于10%，其中房地产的平均年化收益率为最高回报率为7.79%。 以股票为例，上证综指和深证成指近10年的年化收益率在5%到6%之间，其中上证最大最涨的50年收益率流动性蓝筹股。 也只有7.19%。 但股票资产在过去250周内波动率一直在20%以上，风险远高于债券、大宗商品等资产。 风险最低的债券年化收益率均较低，沪证国债3.28%，中证公司债5.25%。 可见，高收益低风险是一个巨大的投资骗局。 在目前各种资产市场收益低的情况下，可以说承诺10%以上收益的短期产品基本都是骗局。

三、标的资产不明确

任何金融产品，无论包装多么复杂，都必须有实物资产作为基础，否则产品就是无源之水。 底层资产不清晰，根基肯定薄弱，上层产品随时崩盘。 但是，很多网贷产品往往会将很多底层资产打包成一个新产品，导致投资者无法直接了解底层资产是什么； 标的资产往往是信用贷款、消费金融、车贷、房贷、代收安装款的转让等，基础比较薄弱，资金回收周期可能较长。 更有什者，很多投资机构不愿意向客户提供完整的标的资产清单，认为没有必要。

标准化的金融产品，虽然其结构设计相对复杂，但以易于变现的标的资产为保障。 以中国第一只REIT中信启航为例。 其资产结构相对复杂，但非常清晰。 其拥有北京和深圳中信证券大厦的租金收入作为标的资产。

在该产品中，中信证券先是在天津注册成立了两家全资子公司——天津京证和天津深证，随后将北京中信大厦和深圳中信大厦的不动产所有权分别转让给天津京证和天津深证。分别。 天津深证，将天津京证、天津深证的全部股权转让给中信金石基金管理有限公司拟设立的非公开发行基金的全资孙公司中信金石基金。

中信金石基金作为非公募基金的投资载体，向中信证券收购了天津京证和天津深证的股权，为非公募基金投资者提供投资业务。 另一方面，中信证券为中信启航设立专项资产管理计划，募集资金100%认购基金份额，按照70.1%：29.9%的比例分为优先级和次级，并出资向非公募基金。 项目公司取得的租金收入用于分配专项资产管理计划收益。

四、借新还旧，庞氏融资

很多投资陷阱往往初期收益不错，但大部分骗局的背后都是借新还旧和庞氏融资。 庞氏骗局就是说资金在初期一定要滚出去，那怎么办呢？ 要让初期投资人尝到甜头，让他们宣传、吸引新人。 等到进来的人越来越多，然后带着钱跑路，才是最符合募捐方利益的。

纵观这些投资骗局，往往具有连续发行、短时间内募集规模急剧增加的特点。 例如，e租宝于2014年7月上线，2014年12月8日总交易额达745.68亿元； 非法集资52亿元，但稍一思考就会发现，一家公司不可能有这么多项目反复集资。 （本文转自反欺诈大数据：FPData）

但一些通过正规投资渠道的项目或理财产品，往往没有重复融资，大多会将融资规模控制在一定范围内。 从图6所列五星基金的募集份额来看，东方红瑞曼沪港深、东方红瑞华沪港深、东方红沪港深、东方红中国优势全部保持非常稳定。 ，前两只基金的份额自成立以来一直保持不变，东方红中国优势的份额甚至有所下降。 兴全趋势投资混合型基金虽然近两年募集份额快速增长，但其募集份额规模也较2008年出现明显下滑； 2008年3月31日，基金募集份额一度高达20536270957份。

说了这么多，其实道理很简单。 世界上永远没有免费的午餐。 当你认为一种投资产品可以躺着赚钱的时候，你的钱袋子可能已经被打开了。

内容来源：反欺诈大数据（FPData）综合如是金融研究院（RuShiYanJiu）授权转载，特此感谢！

编辑校对：白茂生、花葵、不知火